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        倉位管理的目的和原則

        2年前 (2019-08-11) 牛股網 倉位管理 0評論 已收錄 219℃

        1、為什么要控制倉位?

        一句話寫在前面:研究倉位管理的前提是有固定的一種或幾種參與市場的模式!否則就失去了倉位管理的意義。這就好比研究農產品的株距和行距,不能去年種花生,今年種大豆,明年換成玉米,這么搞永遠沒結果。

        市場的不確定性總是存在且將永遠存在,任何試圖先搞定市場未來走勢再考慮如何交易的思路都是胡說八道,對于我們來說:如果市場永遠不確定,我們應該怎么交易呢?

        下面將通過數學建模的方式來研究下交易中遇到的倉位管理問題,就是把交易方法抽象成數學模型,通過對這個數學模型的分析來試圖解開這個謎題。

        2、不同的交易模式在數學上究竟有什么區別呢?

        個人認為只有以下區別:

        第一:不同的交易模式會有不同的勝率;

        第二:會有不同的盈利虧損比例;

        第三:他們有不同的交易頻率。

        之所以我們需要控制倉位,就是由于市場的根本不確定性??梢赃@么說:未來的行情唯一確定的事情就是它永遠都不確定。市場的根本不確定性決定了,你必須在倉位控制上有一些原則和目的,我們會在接下來探討這個問題。

        3、倉位管理的目的和原則

        倉位管理要達到什么目的呢?簡單說一句話:斬斷虧損,讓盈利奔跑。

        那基于此目的需要哪些原則呢,我們大概分析下:

        第一:決不能一次性押上所有的資金量,反過來說需要你多押注幾次,原則上講最少30次(統計學的一種規定),這樣才能排除偶然性因素的影響。

        第二:偶然性的連續虧損在交易中一定會出現,所以倉位管理一定要使你能在一定概率的連續虧損上存活。

        依據上面那個游戲所說的:如果假定千分之二點五是不可能事件、勝率在50%,那么經過計算可以得到:連續虧損9次的概率是0.001953,所以我們認為連續虧損9次是不可能的。

        大概解釋下上面的數字:你的倉位控制方法必須能夠讓你抗住連續9次的虧損。

        第三:在交易完以后,隨著行情的變化,我們進入一個動態的游戲中,也就是說隨著行情改變你的盈虧比和勝率會變化,這就是為什么你要加倉或者減倉。

        任何時候你愿意在一個品種上持有多大的倉位問題,可以轉化成另一個問題:當前市場給出的多空賠率和勝率分別是多少。

        如果這個問題有答案,那么我們就可以通過計算而知道自己現在應該持有哪個方向上多大的倉位。

        4、倉位由什么決定

        第一:由自己的風險偏好(就是那個千分之二點五)。但是強烈不建議風險偏好設置成千分之二點五以上(這是由于多次重復試驗后,小概率的事件也會出現);

        第二:單次策略的準確率;

        第三:單次策略的風險報酬比。

        我們假定風險偏好是a,單次準確率是b,盈利虧損比是c。

        首先要滿足的是(b*c)大于(1-b),或者說:策略的數學期望大于零。

        其次需要的是:當(1-b)的n次方大于a時,n取最大整數,這時候這個n+1就是理論的最大連續虧損次數,所以要保證這個n+1乘以單次虧損要小于您自己的資金最大回撤線。這個最大回撤線我們定義為30%。

        再次,在以上兩個不等式成立的情況下,倉位越大越好。

        以實例來探討:假如風險偏好是0.25%,準確率是40%,風險回報比是2:1,我自己的資金量是20萬。

        那么我們可以知道:我的理論最大連續虧損是:12次;如果我只能忍受最大資金回撤是30%,那么我單次最大止損只能是本金的2.5%或者以下。

        我們知道了這個數字,就可以通過計算得知自己應該開多少倉位。假如我本次策略止損是100個點,那么我合理的開倉數量是3.33手,也就是3手。

        最后強調的是:倉位管理不能脫離交易系統而存在,交易系統也不能缺乏倉位管理這一部分,今天我們只討論倉位管理并不是說有科學的倉位管理就可以賺錢了,但是沒有科學的倉位管理一定不能長期賺錢。

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